2025年，RAIN RFID标签芯片下滑了100亿PCS，这个数据靠谱吗？

前段时间，RAIN联盟公布过一个数据，即2025年，他们统计到的UHF RFID标签芯片的出货量是427亿PCS，这个数据统计的芯片厂商有：Impinj、NXP、EM、坤锐，这四家。作为对比，RAIN联盟在2024年公布的数据是528亿PCS（2024年统计的芯片厂商有Impinj、NXP、EM、坤锐、复旦微这5家）。

这个数据一经公布，在RFID圈内引起了较大的反响。很多人第一反应是UHF RFID标签居然下滑了？因为过去连续多年，大盘的量都保持着较高的速度在增长，更让人不可思议的是一下子下滑了100亿之多。

事实上，笔者也在第一时间就看到了这个数据，之所以此前没有对它进行报道，主要也是认为这个数据有点不合乎正常逻辑。

因为正常的逻辑是，市场的下滑核心因素是在终端需求的下滑，而UHF RFID标签绝大多数的应用场景都是“抛弃型”应用，即RFID标签都是耗材，不会重复使用，这样的属性也能保证它每年的量稳定，即便是没有新客户，已有的老客户每年依然能保证它的使用量。

而在终端市场上下滑主要也看2点，第一是市场上出现了RFID标签的竞品技术，让客户选择了新技术，这一点目前并没有看到；第二是终端客户的业绩出现了萎缩下滑，那终端客户的业绩表现有没有下滑呢，我们也可以简单分析一下。

UHF RFID终端客户最主要的就是商场零售、鞋服品牌、快递物流，甚至可以再具体一点。

商场零售最大的客户就是沃尔玛，沃尔玛每年的RFID标签使用量大约有120-150亿pcs，单一客户就占了整个市场很大的比例，而沃尔玛2025年的业绩根据它的财报数据，收入规模与净利润都是增长的。

再看UPS，它每年使用的RFID标签量超过了50亿，根据市场信息，UPS在2025年因为减少了跟亚马逊的电商快递单的合作，其快递单量确实少了几个亿。但对大盘影响没有太大。

再看头部的鞋服品牌，每年RFID标签的使用量超过10个亿的品牌大概有：ZARA、优衣库、阿迪、耐克、迪卡侬等，根据他们的财报数据，除了耐克稍有降幅外，其他的几个也都在小幅增长，整体也可以认为比较平稳，并没有出现下滑。

所以，结论就是，即便是没有什么新增的大客户，既有的客户群体中，在2025年使用的UHF RFID标签并没有出现什么明显的下滑趋势，甚至还可以说有小幅度的增长。

那么问题来了，UHF RFID标签芯片为何会下滑？

答案就是供应链结构的调整，根据我们了解到的信息，RFID标签厂，在2024年底确实提前备了很多货，造成2025年上半年的库存比较高，标签厂下单自然就放缓了一些。

但库存这个事正常的经营都会有，即便是某些特定时间节点造成库存高于正常水平，但也会有限，也不至于对大盘造成100亿量级的影响。

再回到一开始的话题，UHF RFID芯片大盘减少100亿这个事情到底可不可信。

UHF RFID标签芯片最主要的数据来自于两个厂商，即Impinj跟NXP，其他的厂商比如EM、复旦微、坤锐等在大盘中的占比还很低，影响有限，所以重点分析Impinj跟NXP就行。

而Impinj作为美股的上市公司，每年也会披露它的财报，笔者也对Impinj的财报数据进行了多年的追踪，根据Impinj2025年的财报数据，其标签芯片业务在2025年的收入为2.998亿美元，相比于2024年的3.059亿美元的数据小幅度下滑2%左右。

而下滑的原因，Impinj的财报也有解释：因产品降价损失了3230万美金（相当于2024年业绩的10.6%左右），而我们最关系的出货量，其实是增长，其财报中解释因出货量增长的而增加的业绩金额有2510万美金（相当于2024年业绩的8.2%左右），相抵之下造成Impinj的标签芯片业务微降。

Impinj的8%大约有20-25亿pcs，这就意味着，如果RAIN联盟的这个数据要是准确，NXP下滑的幅度就是100+Impinj的8%，得下滑120-125亿，这很显然是站不住脚的。

事实上，最近这段时间，笔者也在多方验证这个数据，根据我们了解到的信息，NXP的UHF RFID标签芯片出货量在2025年是有一定的下滑，下滑的量大约有小几十亿PCS。

相抵之下，2025年整个UHF RFID标签芯片大盘的量应该有小幅度的下滑。

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