突破10亿元！通信模组巨头单季营收创新高

日前，美格智能（03268）发布2026年半年度报告。报告显示，2026年上半年，公司实现营业收入20.25亿元，同比增长7.32%；归母净利润1.06亿元，同比增长25.85%；扣非净利润1.07亿元，同比增长29.84%。

单季度营收创公司成立以来新高

从单季度表现来看，公司业绩增长进一步提速。2026年第一季度实现营收9.28亿元，第二季度营收达到10.97亿元，环比增长18.26%，同比增长23.33%，单季度营收首次突破10亿元，创下公司成立以来新高。

从区域市场来看，海外业务成为美格智能上半年业绩增长的重要驱动力。

报告期内，受智能模组、端侧计算产品以及5G无线宽带产品需求增长带动，公司海外市场实现营业收入9.97亿元，同比增长87.30%；海外营收占比也由去年同期的28.22%提升至49.26%，海外收入占比首次接近50%。

相比之下，国内市场表现有所承压。报告期内，面向端侧计算应用的智能模组、高算力模组等产品需求持续增长，对公司营收形成明显拉动。但由于智能网联汽车领域某单一大客户的产品采购量较去年同期明显减少，导致公司国内营收整体呈下降趋势。

值得注意的是，剔除该单一大客户营收下降因素后，公司其他客户营业总收入较去年同期大幅增长68.32%。这意味着，尽管部分客户采购波动对国内业务造成阶段性影响，但公司在其他客户及细分市场中的拓展仍保持较快增长，业务结构也呈现出较强的韧性。

毛利率连续两个季度环比改善

值得注意的是，在营收结构持续调整的同时，美格智能的盈利能力也在改善。

报告期内，公司通过合理有序地向下游客户进行价格传导，并利用存储芯片库存优势对冲供应链成本波动，同时持续加强AI引擎平台及工具链能力建设，以AI能力赋能客户产品的智能化应用、创造增量价值，推动客户端毛利率企稳回升。

数据显示，报告期内，公司主营业务毛利率达到17.45%，较上年同期提升3.99个百分点。其中，2026年第一季度主营业务毛利率为16.05%，第二季度进一步提升至18.63%，毛利率连续两个季度环比改善，盈利能力呈现持续修复态势。

在海外业务快速增长、毛利率持续改善以及端侧AI需求升温的背景下，美格智能也在加快面向AI基础设施及高算力应用的战略布局。

公司进一步加码AI相关产能与研发能力建设。其中，公司拟投资3亿元在南通建设AI研发及先进制造产业基地，重点布局高算力模组、ASIC推理服务器以及车载SIP模组先进封装能力，以应对AI基础设施建设带来的新增需求。

此外，公司还投资2.85亿元在上海核心区域收购独栋研发办公楼，为后续研发投入及人才引进预留空间。

从上半年表现来看，美格智能正呈现出较为明显的业务结构变化：一方面，海外市场收入快速增长，营收占比进一步提升；另一方面，端侧计算、高算力模组等AI相关业务需求持续释放，公司毛利率也在持续改善，并通过扩产、研发和人才投入进一步布局高算力市场。

随着海外市场持续拓展以及AI相关产品逐步放量，美格智能的增长动能正从传统模组业务向“全球化+高算力+AI能力”进一步延伸。

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