北交所传感器第一股再闯港股，5480万美元扩产马来西亚

7月21日，奥迪威公告已获中国证监会H股上市备案，拟发行不超过2864.3万股境外上市普通股。公司于2022年登陆北交所，此番若H股上市成功，有望成为“北+H”第一股。

明星产品，超声波传感器

奥迪威主营超声波传感器与执行器，核心产品AKII车载超声波传感器已批量应用于主流车型，并获得头部智驾集成商1.76亿元海外定点项目，预计2026年底量产；机器人传感器业务年收入已超过1.1亿元。

2023年至2025年，公司营收从4.67亿元增至6.83亿元，但增速从32.13%降至10.72%；净利润分别为0.77亿元、0.94亿元、0.94亿元，增长明显放缓。

与此同时，公司海外收入占比由2023年的50.5%下降至2025年的40.0%，2025年境外收入2.73亿元，同比下降4.59%。

执行器拖累业绩，产能利用率腰斩

奥迪威执行器产品包括电声器件和雾化器件，客户覆盖发利达、易爱电子等海外安防报警系统厂商。受海外安防终端市场需求下滑影响，2025年执行器业务收入仅0.89亿元，同比下降29.29%，产能利用率由63.3%降至39.45%，现有产能利用明显不足。

不过，在国内部分产能利用率下降的背景下，公司仍计划继续推进海外制造布局。此次H股募资最大的投向便是马来西亚工厂扩建，计划投入5480万美元，预计2028年前新增600万件高性能传感器年产能，作为其全球化布局的重要支点。

海外扩产，节奏各异

比较26年上半年几家传感器龙头在马来西亚的扩产动作，不难发现：订单往往先于建厂，产能扩张只是业务兑现的结果。

楚航科技马来西亚基地于2026年7月正式投产，此前已获得马来西亚本土车企Perodua定点，并于2025年实现规模化量产交付，海外工厂投产时已有订单支撑。

晶方科技对WaferTek的投资也采取分阶段推进方式，从2024年首期5000万美元，到2026年累计追加至1.1亿美元，投资节奏与客户导入、产线验证同步推进。

相比之下，奥迪威此次马来西亚项目更多定位于全球产能布局。目前公开披露的信息中，尚未看到与新增产能相对应的客户订单或产能消化安排。未来，这座海外工厂能否带来新的客户和订单，或许比工厂本身更值得关注。

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