1.54亿营收！99%来自毫米波雷达芯片，加特兰IPO招股书披露

加特兰微电子科技（上海）股份有限公司科创板招股说明书（申报稿）获上交所受理，9月进入问询。

拟公开发行不超过9,424,550股，每股面值人民币1.00元，计划募集资金34.89亿元。

毛利率跑赢同行，12个百分点

2026年一季度，车规级高级辅助驾驶应用芯片收入13,436.49万元，占营收87.00%。车载其他应用芯片收入占10.66%，主要涵盖门雷达、舱内感知雷达等场景。工业级应用芯片收入占2.23%。

三项合计，毫米波雷达芯片整体收入占比99.88%。

招股书公开数据显示：加特兰2025年综合毛利率47.25%，高于纳芯微、全志科技、瑞芯微、思瑞浦、国芯科技5家可比公司35.65%的均值，差距近12个百分点；2026年一季度进一步升至48.97%。

🔺加特兰与同行业可比上市公司综合毛利率

其中，加特兰的高级辅助驾驶芯片，平均单价从2023年的49.56元/颗连续降至2026年的41.62元/颗。

占比50%的终端大客户，业绩承压

2026年Q1，加特兰营业收入1.54亿元，同比增长约8.10%；净亏损0.60亿元，每股亏损2.31元。

2023年至2025年营收从2.06亿元增至6.32亿元，三年内翻了三倍。每股亏损从18.80元收窄至2.31元。资产负债率从2025年末的79.17%降至25.08%，资本结构显著改善。

招股书提示，公司累计未弥补亏损1.72亿元，预计上市后一定时期内无法现金分红。

但由于下游市场持续增长、高附加值新产品逐步放量等行情判断，企业预计未来2-3年内实现持续盈利。

加特兰客户集中度极高，2023年到2026年，前五大客户收入占比均高于99%，包括世平国际、路必康电子、科通数字等。

值得注意的是：2025年，比亚迪通过模组厂商集中采购。导致某单一终端客户收入占比超过50%。

而2026年以来，受下游主机厂引入第二供应商影响，该终端客户销售收入持续承压，已传导至公司业绩。

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